中國暗示OPEC油價過度下跌?

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-16/china-has-something-to-tell-opec-oil-prices-have-fallen-too-far

• 中國決定暫停燃料價格的調降使得石油價格$38元得到支撐
• OPEC在12月4日放棄了原油生產配額的計劃

世界上最大的能源消費國可能正對OPEC發出某種訊息。

原油價格繼續下滑之際，中國卻決定中止燃油降價，此動作似乎發出了一個信號給石油輸出國組織 （Organization of Petroleum Exporting Countries），據Sanford C. Bernstein公司所舉的一份報告顯示石油價格底線約為$ 38元/桶。

“中國決定不削減成品油（汽油，柴油）的價格是次，”分析師Neil Beveridge在報告中寫道。此舉“將訊息發送到OPEC，其最大的客戶（中國）認為，石油價格太便宜了。”

中國作為世界第二大石油消費國，表示將暫停燃油降價即使原油繼續下跌，以減緩消費增長和汽車的排放量。今年前10個月，和2014年同期相比國內汽油需求增加10.4％，根據總部位於巴黎的國際能源機構 (International Energy Agency) 資料所示。

OPEC在十一月的原油產量達到三年的高峰，在12月4日的會議中更取消其產量上限，主要是戰略的因素，為保護市佔率和給競爭的生產者壓力。布倫特原油，在本月已下跌了約14％。

“OPEC的戰略是用更低的價格推動需求，並減少非OPEC國家的供應增長，”該分析師在報告中寫道。中國現在給OPEC成員國的訊息是“現在的價格是太低了，未來價格再進一步削減，促使需求方面的增長也會越來越少。”

全球對抗暖化如何影響能源產業發展

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-14/big-oil-make-way-for-big-solar-the-winners-and-losers-in-paris

如果你賣石油，煤或老式汽車，對抗暖化可能對你是個威脅。但如果你生產的東西的太陽能電池板，高科技的家居隔熱，高效照明製造商，則這是一個發展機會。

這是本週末在巴黎舉行的氣候協議，其中承諾195個國家減少污染，以便阻止危險的氣候變化的底線。

全球政府和企業都計算著此協議對本身的收益和損失，此協議會使能源，交通，以及許面臨巨大轉變。依賴於它們的化石燃料生產商和國家都面臨著巨大的，代價高昂的問題。相反的可再生能源和能源效率的商家正在尋找一個前所未有嶄露頭角的機會。

“作為一個主要的石油和天然氣公司，我們顯然在這些討論中處於危險，”帕特里克Pouyanne，法國石油巨頭道達爾公司 （Total SA）首席執行官，在巴黎說，但“一個樂觀者在每一個困難中看到機會。我絕對是個樂觀主義者，我必須如此。“

巴黎公約中，要求每五年要做越來越嚴格的承諾，檢討，是目前最重要的全球氣候協定，超過了1997年的京都協議的範圍和目標。隨著美國總統奧巴馬，普京，習近平和許多其他高級政治領導人，峰會上吸引了數百家大型企業急於影響或了解可能影響到他們的未來業務模式的協議內容。

這筆交易可能會加快如可再生能源和電動汽車技術的投資， - 尤其是如果更多的國家加入歐盟和北美部分地區徵收碳稅後。據聯合國估計每年$ 1兆的支出才可能轉型全球經濟往低碳發展，防止溫度上升，科學家說，全球暖化可能淹沒沿海城市，破壞農業和破壞生態系統。

這意味著目前有些商業模式低面臨低碳的威脅，企業需要重新聚焦，快速反應，Lyndon Rive，SolarCity，一家在美國的家用太陽能系統的供應商的首席執行官說。

Peter Terium，德國公用事業公司RWE AG公司的首席執行官，他說像他的企業將不得不從IBM的連續變換學習並留在新能源的產業中。 RWE上週五批准了一項計劃，拆分為兩家公司，一家專注於可再生能源和電網，另一家則管理並減少傳統資產。

這並不意味著石油巨頭們將很快關車倒店。據減排國際能源機構相對樂觀的預測，化石燃料仍將佔2030年能源需求的75％，以煤維持不變，油小幅增長，天然氣大幅增加。

為了走在氣候政策之前，能源巨頭把他們的賭注壓在天然氣。雖然太陽能在成本和效率方面迅速發展，該行業還沒有想出沒有太陽時如何儲存足夠的電力。在這個問題解決之前 - 還有在電池的重大改進前 - 煤，天然氣或核能仍有顯著的需求。

“天然氣是在短期至中期內最引人注目的機會之一，”Helge Lund，英國天然氣生產商BG集團的首席執行官，在巴黎說。若要世界完全沒有化石燃料是不可能的，在此時間內，我們會繼續生產，他說。

不過，能源投資將越來越多地朝向綠色能源轉變。根據另一項IEA的估計，可再生能源將在在未來十年內吸引電力行業約59％資金，並從2026到2040年上升到約三分之二，例如，法國的道達爾，正在建設其太陽能業務，並轉向投資於天然氣，擴大能效服務。

煤炭企業將特別遭受重創。斯托全球煤炭指數(Stowe Global Coal Index)，追踪26個主要生產商的股價表現，今年已經失去了59％的價值。這是一個將數兆美元投資於低碳技術和遠離老化石燃料技術轉變的開始“，”Mindy Lubber，Ceres的CEO，其主要與投資者的合作，推動企業注重環境績效的組織。

儘管環保人士和許多政治家認為的全面轉型將發展經濟和提供就業機會，但數以百萬計的工人將面臨嚴重的後果。在加拿大Alberta省，該國的重要石油生產省，新上任中央偏左的政府上月大幅提高碳稅。這個想法，環境部長香菲利普斯說，就是利用這筆資金來幫助投資在清潔技術，在能源效率，可再生能源”，並實現經濟多元化不在只依靠化石燃料。

“任何過渡，顯然沒有讓大家受益等量，”必要創造像職業再培訓計劃，美國能源部長Ernest Moniz在巴黎說。 “我不會去粉飾它。”

那些早期讓公司準備好一個低碳世界的主管們，認為除了規模外沒有什麼新東西能對就業和經濟有貢獻。

Steve Howard，Ikea的永續發展執行長說。 “如果他們能適應和改造自己，太棒了！如果他們不能，也許有些人只能將現金返還給股東，慢慢關門大吉了。”

數十億桶石油瞬間從會計帳目中消失

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-10/billions-of-barrels-of-oil-vanish-in-a-puff-of-accounting-smoke

只是一瞬間，Chesapeake Energy Corp.就從其資產負債表抹去約當11億桶石油的資產。

美國整個頁岩油產業面臨到，公司被迫公佈自己的石油儲量有困難的現實。先前由於頁岩油熱潮讓他們聲稱有巨大的地下儲量，但現在他們必須承認他們的投資者已經知道的事實：許多潛在的油井在油價徘徊或低於$ 40/桶的現況上根本不具開採價值。

由水力壓裂先鋒Aubrey McClendon所成立的公司Chesapeake Energy Corp.，及其他頁岩油公司，推動了證券交易委員會 （Securities and Exchange Commission）在2009年會計準則的改變，使得其更容易地宣稱它的石油儲備，即使這油田可能多年後才開採。庫存幾乎增加了一倍引起了頁岩油投資熱潮，投資者競相將資金投入。

但SEC規則有一個但書。它要求未鑽井在由美國證券交易委員會的公式訂出來的油價下必須要能獲利，而且他們必須在五年內鑽出。

時間即將到了，油價也在下降，若按照此規則，則有數十億桶的頁岩油會從相關公司的庫存中消失。大災變即將在未來數個月內，當公司報告2015年的年報時。

監管文件顯示，該規則的改變將減少Chesapeake Energy Corp.的庫存45％。不過該公司在第三季度的監管文件中表示Chesapeake Energy Corp.額外的發現和擴張將抵消它的一些庫存減少。但發言人Gordon Pennoyer，拒絕進一步置評。

根據申請資料，其他的例子還包括總部位於丹佛 （Denver）的Bill Barrett Corp.，該公司將失去高達40％庫存，而Oasis Petroleum Inc.，總部設在休斯敦，則將減記33％。Larry Busnardo，Bill Barrett的發言人拒絕發表評論。Oasis Petroleum的Richard Robuck沒有回應問題。

美國的頁岩油革命，使該國比以往任何時候更接近能源自給。新頁岩油井，在去年石油的售價是$95/桶開採價值，現今則紛紛停滯。

當壓裂法的倡導者遊說美國證券交易委員會時，他們認為水力壓裂新技術可以使鎖在地下岩石的廣闊層的石油和天然氣，更容易開挖出。

由於美國證券交易委員會的定價公式一個缺陷，使得2014年時這些公司仍符合了規則。SEC的定價公式是使用當年度每月的第一天的價格。價格在2014年年底時仍有$95/桶，但在2015，二月和三月公司公佈儲量時，原油交易價格就約$50上下。但當時並未顯示。

只存在於紙上的未開採油井特別脆弱。而且由於美國證券交易委員會在2009年規則的​​改變，企業的財報中含有比以前更多的未開發儲量。

彭博社根據對40個獨立的美國生產商編制的數據，自2008年新規則實施之後以來，未開採的石油和天然氣液體在財報中的庫存量翻了三倍至61億億桶。證明有蘊藏量而未鑽孔的油井數佔比從2008年的30％上升到了45％。

資產減記是季度報告，將會有相當大的修訂。在彭博北美獨立開採和生產指數裡的61家公司表示將有$ 1438億的資產減記。

有些井可能永遠不會被開採了，而有些油井在價格上漲後可能返回到庫存。一個公司的缺失可以通過加入新的前景，外購的性質或增加每個油井的產出量所抵消。

“現在的問題是，這些消掉的油井如何再變成庫存？” 在紐約的Guggenheim Securities 的能源分析師Subash Chandra說。 “如果要花費現金，則這些儲備都​​不會回來了。除非價格再次居高不下，或者回到槓桿的增長​​。“

自從發明火後能源市場從未如此"火熱"

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-11/energy-hasn-t-been-this-hot-since-they-invented-fire

在能源市場中，油價的波動，地緣政治，還是純粹實用性，石油一直是最受觀注。目前每桶價格低廉，雖然不會永遠持續在$ 50以下，但2016年仍可能維持此狀況。

 至於其他的能源，天然氣。煤炭。太陽能。風。電池。汽車。因為市場需求，資金，補貼和友好的政策，在2016年則將會有變化？

煤炭是最大的輸家，這行業幾乎血流成河，不只銀行業不在對這行業的擴廠提供融資(花旗集團是最近宣佈的一家)。新的法律，如美國總統Obama的清潔能源計劃（Obama's Clean Power Plan），都鎖定污染較少的燃料，以及國際氣候運動試圖降低未來幾十年的碳排放量。今年將是煤炭消耗量有史以來的最大降幅。

除了煤炭的變化是如此巨大，目前很難說誰是將是贏家。只能說誰不會是贏家。核能將不會是贏家。這是一個極具爭議的能源，最大的優點是低碳，但其費用及大多數人反對在自家後院蓋核電廠使其難成主流。

天然氣是煤殺手，削弱煤炭作為發電燃料的價格。美國天然氣的含量豐度將可供應世界市場在到2020年的使用量。液化天然氣的低價格對競爭對手有很大的破壞力，但他們也讓本身的投資者受傷。

可再生能源已不再只是“替代能源”。在越來越多的地方太陽能發電已經慢慢可和石化燃料發電競爭。看中國，印度和智利的太陽能發電在2016年將有大進展。全球需求在今年達到了新高，而且使用太陽能是自由主義者和許多美國保守派都可以同意的罕見的事情。在德國和英國風力發電比煤炭發電便宜，這可能會使它們到2023年前關閉所有的燃煤電廠。

再回到石油。由於彈性的美國輸出，伊朗重新出口，Saudi Arabia的不惜任何價格只要保持市場佔有率，油價可能持續維持在低檔。不過石油最有趣的事是它並沒有真正與其他能源競爭。它用來發動汽車，輪船，飛機。而其他能源用來發電。

因此，真正值得關注的是電動車的掘起速度。

主要石油公司手中有近半兆美元的資金可用於收購其他公司

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-11/major-oil-companies-have-half-trillion-dollars-to-fund-takeovers

彭博社根據企業申報的數據整理出, 世界六大最大的上市石油生產商, 有超過半兆美元的股票和現金可用於搶購競爭對手。

埃克森美孚榮登榜首，手中共計$3200億的潛在收購籌碼。雪佛龍公司則以$65十億現金和自家的股票居次，其次是英國石油公司的$53個十億。



在Anadarko Petroleum Corp本週三撤回了收購Apache公司的計劃後, 併購可能性逐漸高漲。Apache拒絕了Anadarko Petroleum Corp. 不請自來的報價也不會提供其自身內部的財務數據，阿納達科說。兩家公司現在收購的目標，John Kilduff，Again Capital LLC（總部位於紐約的對沖基金的合夥人）說：兩家公司現在都是收購的目標。

荷蘭皇家殼牌公司(Royal Dutch Shell Plc )有$ 324億可用，幾乎全部是現金。這就是說，這家位在海牙(Hague)的公司是不可能實施其在4月份宣布以$ 690億的現金加股票接管BG集團公司等大型的併購買計劃。

手中籌碼較少的是ConocoPhillips的$ 315億和Total SA 的$ 305億。超過90％的ConocoPhillips的籌碼是自家公司的股份。Total SA則85％的現金。

Chevron公司的發言人Kurt Glaubitz拒絕對公司的兼併和收購戰略發表評論。Shell發言人Natalie Mazey也拒絕發表評論。

即使在至少十年的最低現金餘額，位於Irving, Texas的Exxon仍有高達$3160億的自家股票，使得它可以使用全股票來收購其他公司。例如- 1999年和Mobil的$ 880億的交易, 及在2010年$ 350億和XTO交易。

供需大失衡逾一億桶石油海上飄

MoneyDJ新聞 2015-11-12 08:15:38 記者 陳瑞哲 報導
需求不振，加上生產嚴重過剩，造成全球油滿成災，據英國金融時報報導，由於陸上儲油設施已接近滿載，目前有超過一億桶石油暫存於油輪，在海面上載浮載沈。

報導指出，從中國港口到墨西哥灣沿岸，到處可見滿載石油的超級油輪靜置不動，石油供需嚴重失衡可見一般，油價被打趴在地也就不令人意外。

油輪好比移動倉庫，去年油價崩盤時，油輪被交易員當成調節供給過剩的工具，但對照去年，今年海上石油又成長了一倍，且油輪還收到命令、故意放慢航速，以便交易員有更多時間找到買家。

在另一方面，交易員把油輪當倉庫的代價並不便宜，今年雇用一艘大型油輪的費率一天接近6萬美元，上個月最高還一度來到10.8萬美元。在此狀況下，除非油價進一步跌，否則交易員將越來越難靠油輪造成的時間差套利。

Standard & Poor's對能源巨頭轉為看跌

標準普爾評級服務公司(Standard & Poor's Ratings Services)對埃克森美孚(Exxon Mobil Co., XOM)和雪佛龍公司(Chevron Co., CVX)轉為看跌。

該評級機構上週五對埃克森美孚和雪佛龍給予負面展望，稱高債務水平以及持續低迷的油價是這兩家能源巨頭的弱點。

儘管標普沒有下調這兩家公司的評級，而是將雪佛龍和埃克森美孚的長期信用評級分別維持在AA和AAA，但下調了包括切薩皮克能源公司(Chesapeake Energy Corp.)和Whiting Petroleum Corp.在內的其他16家能源企業的評級。切薩皮克能源公司股價今年累計跌了約58%，Whiting Petroleum股價跌了44%。

負面展望可能加劇投資者對埃克森美孚和雪佛龍的擔憂。隨著油價進一步下滑，這兩家公司的股價今年以來分別下跌了約17%和16%。

標普的決定顯示出一些大宗商品生產商面臨的持續影響。這些生產商之前大舉借債以增加產量，最後大宗商品卻因供應激增而價格下滑。

By Leslie Josephs

油價跌全球最大主權基金挪威恐賣家產

MoneyDJ新聞 2015-10-06 16:47:32 記者 陳苓 報導
油價崩盤，不只中東油國叫苦連天，北歐產油大國挪威也一夕從富豪淪為窮光蛋，恐怕得伸手向旗下主權基金要錢！挪威擁有全球最大主權基金，該國入不敷出，明年可能需出售部分基金資產、補貼預算。
財經網站ZeroHedge 5日引述彭博社報導，挪威二十年來積累原油收入，打造出規模8,300億美元的主權基金，但是近來油價腰斬，原油 鑽探稅收暴跌42%，今年前三季，挪威原油鑽探稅收為1,380億挪威克朗，遠不及去年同期的2,382億挪威克朗。但是該國支出不減反增，2016年預算支出可能超過收入，當局必須想辦法彌補財政缺口。
沒錢上哪找錢？當然只能打破撲滿，拿出儲蓄，這意味挪威財富基金勢必得清算部分持有部位，協助當局度過難關。Zerohedge稱，此舉代表挪威將從國際金融資產買家，轉為賣家，FED等印鈔創造出的流動性，將被挪威、新興市場、中國等吸光。萬一FED升息，推升美元、壓低油價，挪威主權基金將被迫售出更多資產，各方一起賣出美元計價資產，將成全球股市暴跌的導 火線，最終央行將被迫採行負利率或第四輪量化寬鬆(QE4)。
賣祖產度日的不只挪威，中東產油國也從市場買家變為賣家。CNBC 9月13日報導，根據魯比尼全球經濟諮詢公司(Roubini Global Economics)新興市場研究部資深主任Rachel Ziemba的統計，過去一年來全球11個原油出口國的外匯存底累計縮減逾2千億美元。Ziemba指出，利比亞、阿爾及利亞、伊拉克、巴林和阿曼最終也有可能會出售部分外匯資產。分析師預估，單單在過去10個月沙國就出脫600億美元的外匯儲備。
產油國過去都會把多數賣油收益投入金融市場，即俗稱的油元再利用，2006年的5,110億美元史上最高紀錄。去年油元自金融市場淨流出是18年來頭一遭、金額達76億美元。作為對照，2012、2013年流入金融市場的油元預估分別達到2,480億美元、600億美元。
產油國之外，新興市場股匯市震盪，當地央行動用老本干預，全球資金流向逆轉，恐怕會從量化寬鬆(QE)變成「量化緊縮」(Quantitative Tightening)！金融時報(FT)部落客Gavyn Davies 9月13日專文指出，新興市場資本外流嚴重，當地央行被迫拿出外匯存底，支撐匯價，阻止資金外逃。由於新興國家的外匯存底多為已開發國家公債，等於當地央行大舉賣出公債，總額可能超過歐洲和日本央行 的購債金額，全球QE恐怕由正轉負。
當前歐日央行購債、擴張資產負債表，每月平均購債1,300億美元。野村等估計，新興市場央行8月份可能砸下1,600億美元阻貶；研究機構Fulcrum認為，過去三個月的市場風暴以來，新興市場央行的資產負債表或許縮減了4,500億美元，暗示新興市場拋售公債讓歐日央行QE做白工。德意志銀行認為，新興市場賣壓還沒結束，全球外匯存底或許總共會減少1.5兆美元，新興市場的資產負債表將回到2008年金融海嘯前情況。基於上述因素，Fulcrum預估，全球央行資產負債表的國際GDP占比，明年成長幅度將接近於零；過去幾年來，央行 資產負債表的全球GDP占比，平均每年增加2%，拉抬經濟成長。

WJS:一打以上頁岩油業者排隊等破產

MoneyDJ新聞 2015-09-24 13:57:13 記者 陳瑞哲 報導
紐約原油期貨周三大跌逾4個百分點，每桶報價剩下不到45美元，讓美國頁岩油業者叫苦連天，據市調機構IHS保守統計，今年迄今至少有5家頁岩油業者申請破產，華爾街日報報導更指出，至少還有一打以上的頁岩油廠面臨倒閉風險。

頁岩油是近幾年才崛起，多數廠商規模都不大，成立的時間也不長，經歷產業逆風的經驗幾乎沒有，去年油價無預警崩跌，讓對這些年輕的業者在毫無準備的情況下面臨生死淘汰賽。

布蘭特原油從6月觸及今年的新高後累計下跌超過兩成五，分析師認為目前所有對油價不利的因素都沒有改變，當中包含國際市場供給過剩、中國需求下滑，以及庫存增加等，也就是說未來對美國頁岩油業者而言仍然艱辛。（彭博社）

不過說來奇怪，雖然頁岩油倒成一片、油井數量下滑，但對美國原油產出的影響似乎有限，如美國上週每日石油產出增加1.9萬桶來到914萬桶，與此同時，煉油廠產能利率則是下滑2.2個百分點。

美國三大頁岩油生產地預估產量將月減7.5萬桶

MoneyDJ新聞 2015-08-11 14:16:08 記者 黃文章 報導
路透社報導，美國能源資訊局（EIA）8月10日公布的鑽井生產力報告（Drilling Productivity Report）指出， 全美七大頁岩層的頁岩油日產量，預估將從8月份的536.3萬桶，降至9月份的527萬桶（月減93,000桶），此將為連續第5個月下滑。三大頁岩油產地日產量合計將月減7.5萬桶，其中巴肯頁岩日產量預估下滑2.7萬桶至115.5萬桶，鷹堡頁岩日產量預估下滑5.6萬桶至148.2萬桶，二疊紀盆地日產量則預估較前月增加8,000桶至203.8萬桶。
EIA發言人Jonathan Cogan表示，能源部是根據各頁岩層的鑽井數量、新鑽井的生產力，以及既有鑽井的老化速度來作出產量的預估。美國七大頁岩層包括巴肯（Bakken）、鷹堡（Eagle Ford）、海恩斯維爾（Haynesville）、馬賽勒斯（Marcellus）、奈厄布拉勒（Niobrara）、二疊紀（Permian）以及尤蒂卡（Utica）等，在2011-2013年期間，合計佔美國國內原油產量增長的95%比重。
EIA鑽井生產力報告也顯示，9月份美國頁岩氣日產量將較前月的451.62億立方英尺減少2.61億立方英尺至449.01億立方英尺，七大頁岩層的頁岩氣日產量均預期減少。巴肯頁岩氣日產量預估減少2,300萬立方英尺至14.68億立方英尺，鷹堡頁岩氣日產量預估減少1.12億立方英尺至68.64億立方英尺，海恩斯維爾頁岩氣日產量預估減少400萬立方英尺至67.18億立方英尺，馬賽勒斯頁岩氣日產量預估減少6,000萬立方英尺至163.72億立方英尺，奈厄布拉勒頁岩氣日產量預估減少5,000萬立方英尺至44.78億立方英尺，二疊紀頁岩氣日產量預估減少900萬立方英尺至63.42億立方英尺，尤蒂卡頁岩氣日產量預估減少300萬立方英尺至26.59億立方英尺。

EIA上月在月報當中下調Q2以及Q3的美國天然氣產量預估，但預期全年產量仍可望較去年增長5.7%。EIA表示，2016年美國天然氣產量增長的速度將會放緩，但仍可望歷來首度突破日產量800億立方英尺的大關，預估2016年全年的日均產量將達到805.6億立方英尺。受到頁岩氣產量增長的帶動，美國已經在2009年超越俄羅斯成為全球最大的天然氣生產國。  

頁岩油探勘井最低損益兩平點最低僅每桶24美元

MoneyDJ新聞 2015-07-28 14:12:29 記者 黃文章 報導
普氏能源資訊報導，美國北達科他州礦產資源部7月27日公佈的報告表示，該州四個主要頁岩油生產縣石油探勘井的損益兩平點最低僅需每桶24美元。截至27日，鄧恩縣（Dunn County）、麥肯齊縣（McKenzie County）、芒特雷爾縣（Mountrail County）以及威廉斯縣（Williams County）佔該州石油探勘井總量68座當中的63座，而生產成本最低的鄧恩縣損益兩平點為24美元，最高的芒特雷爾縣為41美元。
報告表示，石油探勘井的損益兩平點意味當油價低於此水平以下時，新鑽井的活動將會停止。在去年10月所公佈的前次報告當中，該州四個主要生產縣石油探勘井的損益兩平點介於每桶28-42美元之間。探勘井是指為開發以及探勘新油氣儲藏所設的鑽井（鑽機），已經投入生產的生產井擁有更低的損益兩平點。根據前次報告，該州石油生產井的損益兩平點僅需每桶15美元。
北達科他州礦產資源部本月初公佈的最新數據顯示，2015年5月，該州原油日產量達到120萬桶，高於4月份的117萬桶，較去年12月所創的123萬桶日產量新高只小幅滑落。受到鑽井技術以及效率提升的影響，雖然該州石油探勘井數量從2012年5月218座的高點，下滑至今年5月的83座，但該州的原油產量仍在增長。

美國七大頁岩層包括巴肯（Bakken）、鷹堡（Eagle Ford）、海恩斯維爾（Haynesville）、馬賽勒斯（Marcellus）、奈厄布拉勒（Niobrara）、二疊紀（Permian）以及尤蒂卡（Utica）等，佔美國過去幾年原油產量增長的九成以上比重，其中北達科他州憑藉巴肯頁岩的豐富儲量，已經成為美國僅次於德州的第二大石油生產州。  

殺價搶市失敗OPEC石油市佔創逾十年新低

MoneyDJ新聞 2015-06-25 09:21:24 記者 陳瑞哲 報導
石油輸出國（OPEC）殺價捍衛市佔策略宣告失敗。OPEC週三公布報告指出，2014年OPEC全球石油市佔率從2013年的43.3%降至41.8%，創下2003年來新低。

OPEC去年市佔下滑多半要歸因於利比亞內戰導致該國每日產出大減52%，當年利比亞石油收入亦遽減66%。整體而言，12個OPEC 成員國去年石油產出平均值為3,068萬桶，稍高於OPEC設定3千萬桶的每日生產目標。

受頁岩油搶市影響，OPEC每日對北美輸出石油減少31.2萬桶。與此同時，OPEC對亞洲地區輸出石油亦減少54.1萬桶，反映該地區需求持續疲弱。

隨著市佔率下滑，加上低油價衝擊，OPEC去年石油收入衰退12.7%成為9,646億美元，為2010年首度跌破1兆美元大關。

原油過剩高峰過去但預期將轉向油品過剩

MoneyDJ新聞 2015-06-25 13:50:14 記者 黃文章 報導
《Commodity Online》6月24日報導，石油業研究機構PIRA能源集團（PIRA Energy Group）報告表示，原油市場供給過剩的高峰應該已經過去，但未來幾個月經合組織（OECD）三大市場歐、美、日的油品庫存預期將會攀高；而國際油市從原油過剩轉向油品過剩的情況，預計將會壓縮煉油廠的獲利空間。
美國能源資訊局（EIA）最新數據顯示，截至6月19日當週，美國商業原油庫存較前週減少490萬桶至4.63億桶，為連續第八週減少；但汽油庫存增加70萬桶至2.185億桶，蒸餾油庫存也增加180萬桶至1.354億桶。PIRA的報告認為，下半年原油價格可望持穩至上漲，因美國夏天的開車季節已經展開，可望帶動需求回升的影響。
EIA表示，2014年美國煉油產能較上年度小幅增長0.2%達到每日1,800萬桶，連續兩年都有小幅增長。美國原油加工量從2010年的每日1,510萬桶，增加至2014年創新高的每日1,610萬桶，相當程度吸收了美國的原油產量增長。2014年美國原油日均產量達到870萬桶，較2010年增長了320萬桶。與此同時，同期的原油進口量減少了每日190萬桶，而原油出口量則是增加了每日30萬桶。

分析師表示，上週美國原油庫存減少490萬桶超出預期，不過，成品油庫存則是大幅增加，這表明原油庫存下降是由於煉油速度加快造成，整體美國消費並沒有實質性增加，反映美國原油供應過剩的情況並未完全改善，供應過剩朝向消費終端轉移。沙烏地阿拉伯石油部長納伊米（Ali Naimi）本月則是表示，鑑於全球需求預期增加，以及商業原油庫存處於較低水平，未來幾個月油價將可望回升。 

油價下跌讓美國兩小鎮處境完全不同

原始文章 : http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-05-15/two-texas-oil-towns-38-miles-apart-one-still-booms-one-s-dead

1.  油價從去年六月的107美元下跌到今年五月的60美元, 使得開採公司必須放棄開採成本較高, 或開採較不易的一些油礦, 德州的小鎮Karnes City 因其是噴油井, 油價下跌並未對其造成任何影響, 但相距僅38英哩的小鎮Smiley則不是, 所以幾乎已經沒有任何開採活動.

2.  Smiley在去年十一月時新油井仍在德州主要頁岩油區Eagle Ford佔有13%, 到今年三月時,  則只有1%, 相對的Karnes City則從2014年的13%上升到19%.  

3.  而全美油井有將近2/3在這一波油價下跌中停擺.  Karnes City 儲油的品質較佳, 黏度較低, 飽合度較高,  許多大型油商仍持續在此開採, 如Marathon Oil Corp., Encana Corp. EOG Resources Inc, 這裡將會是油商最後撤離, 最早回來的地方.

4.  美國主要的頁岩油生產區過去這一年半來存封的油井數量急速上升.

5.  在德州主要頁岩油區Eagle Ford, 大部份的區域的開採油井數量皆下降, 這也影響了當地的房仲業及零售業.

油價反彈應已觸及頂點

原始文章: http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-28/the-oil-rally-looks-doomed-in-five-charts

西德州原油於三月中跌到每桶43.46美元, 近一個月來反彈到57美元, 但五個圖表顯示反彈應己結束.

1.      遠期石油的期貨價格仍低於二個月前的水準.

2.      美國的原油庫存達到新高

3.      在三大頁岩油生產地區, 也高達3400座已經開挖但未生產的油井, 全世界的石油生產國家中則有4000座

4.      石油輸出大國沙烏地阿拉伯並沒有減產以維持油價的計劃. (百萬桶/日)

5.      所有的生產者, 製造商都在銷售遠期合約, 先鎖住獲利, 避免油價下跌損及未來利潤. (期貨與選擇權的淨部位)

石油的用途(一)

要了解石油的用途, 首先要知道原油是由不同的碳氫化合物所組成, 藉由蒸餾原油, 可以將碳數由少到多的化合物一一分餾出來.    下圖是一個解釋清楚的原油分餾圖, 在20度C時, C1~C4的碳氫化合物因其沸點低, 最先分餾出來, 可用於家庭燃氣, 或液化石油氣, 就是我們常用的瓦斯.  到70度C時, 則分餾出用於石化產業原料的C1~C9的碳氫化合物, 現今幾乎所有塑化產業的源頭材料乙烯, 丙烯等, 都是這一歩驟分餾出, 再進行所謂的輕油裂解所得到的.  溫度再上升到120度時,  就是我們平常車子要加的汽油.  分子越大, 沸點就愈高, 之後就剩下柏油.

source : http://www.spesttmigas.org/2014/07/the-basic-products-from-fractional.html

在之前的文章(輕油與重油)中, 有提及原油依其密度, 或API值可大致分為輕原油和重原油 (API 越大, 密度越小), 由下圖可以知道, 不同的原油其可提煉的各種成份比例不相同, 一般來說API值越大的輕原油, 可提煉的汽, 柴油等越多(紅色及黃色部份), 剩餘的化學物值則越少(綠色部份), 如西德州原油的API約為39, 可提煉約65%的汽柴油, 剩餘物質不到10%, 但油砂及頁岩油等的API大部份小於21, 可知其汽柴油比例只有40%,剩餘物質則有30%, 在文章後面石油的用途中, 我們將知道這些數字的重要性.

source : http://www.nrcan.gc.ca/home

Gasoline (汽油)

Propane and butane (C3/C4) (丙烷及丁烷)

Cat feed (石化原料) 

Distillate (柴油及煤油)

Residual fuel (重油及柏油)

下列為美國於2013年對不同石化產品的消耗比例:

• 汽油 (Gasoline) : 46%

• 燃油及柴油 (Heating Oil/Diesel Fuel) : 20%

• 噴射飛機燃油 (Jet Fuel (Kerosene)) : 8%

• 丙烷及丙烯 (Propane/Propylene) : 7%

• 液化天然氣 (NGL & LRG)1 : 6%

• 甲烷及乙烷 (Still Gas) : 4%

• 石化產業原料 (Petrochemical Feedstocks) : 2%

• 焦油 (Petroleum Coke) : 2%

• 重油 (Residual/Heavy Fuel Oil) : 2%

• 柏油 (Asphalt and Road Oil) : 2%

• 潤滑油 (Lubricants) : 1%

• 雜項溶劑類 (Miscellaneous Products/Special Naphthas) 0.4%

• 其他油類 (Other Liquids) : 1%

• 航空燃油 (Aviation Gasoline) : 0.1%

• 蠟 (Waxes) : 0.04%

• 煤油 (Kerosene) : 0.02%

上列中的前三項皆是屬於交通工具的燃油, 佔石油消耗比例達74%, 若再加上丙烷, 丙烯及液化石油氣, 則有高達84%是燃燒掉.  比較美國與其他國家及世界的平均值, 用於進一歩加工生產塑化產品的大約只有百分之十, 下圖是2010年全世界對不同石化產品的消耗比例, 圖中前四項為交通燃油及民生燃氣, 總佔比約70%.  2013年, 全世界的石油消耗量是每天九千萬桶, 有70% 的石油是燃燒掉的, 即每天要燒掉六千三百萬桶的原油.

比較各國在石油消耗中種類的不同, 中國, 日本及印度在交通燃油及民生燃氣的使用約佔總石油消耗量的60%左右, 美國是現今所有國家中, 交通燃油使用最高的國家, 台灣的比例很特殊, 交通及民生燃油不到30%, 但是石化原料比例高達五成以上, 這和我們的塑化產業是出口產業有關. 國內便宜的電價是因, 人均碳排放量偏高則成為果.